Κίνα: Απότομη επιβράδυνση εξαγωγών και άλμα τετραετίας στις εισαγωγές λόγω ενέργειας

Σημαντική επιβράδυνση στο 2,5% κατέγραψαν οι κινεζικές εξαγωγές τον Μάρτιο, την ώρα που οι εισαγωγές εκτινάχθηκαν κατά 27,8%, σημειώνοντας την υψηλότερη επίδοση από τον Νοέμβριο του 2021. Η εξέλιξη αυτή, που αποδίδεται στο αυξημένο κόστος πρώτων υλών και τις γεωπολιτικές εντάσεις, οδήγησε σε συρρίκνωση του εμπορικού πλεονάσματος στα 264,3 δισ. δολάρια για το πρώτο τρίμηνο του 2026.

Αυτή η εξέλιξη έρχεται ως συνέχεια της παρατεταμένης αστάθειας στις διεθνείς αγορές ενέργειας, η οποία επηρεάζει άμεσα τις εμπορικές ροές της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας του πλανήτη. Η επιβράδυνση των εξαγωγών στο 2,5% —έναντι προσδοκιών για 8,6%— αντανακλά την κάμψη της παγκόσμιας ζήτησης εν μέσω γεωπολιτικών κλυδωνισμών.

Η ακτινογραφία του εμπορικού ισοζυγίου

Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία που εξέδωσαν οι τελωνειακές αρχές της χώρας, η αξία των εισαγωγών υπερέβη κατά πολύ τις προβλέψεις, τροφοδοτούμενη από το ράλι στις τιμές των εμπορευμάτων. Το αυξημένο κόστος ενέργειας επιβάρυνε το ισοζύγιο, παρά το γεγονός ότι το Πεκίνο διατηρεί υψηλά στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου.

Η συρρίκνωση του εμπορικού πλεονάσματος κατά 3% αποτελεί ένδειξη ότι η ενεργειακή κρίση αρχίζει να «ροκανίζει» τα οικονομικά περιθώρια της Κίνας. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή λειτουργεί ως τροχοπέδη για τις διεθνείς παραγγελίες, αυξάνοντας το κόστος μεταφοράς και ασφάλισης.

Ο παράγοντας των Στενών του Ορμούζ και οι ΗΠΑ

Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η πιθανότητα για έναν παρατεταμένο ναυτικό αποκλεισμό στα Στενά του Ορμούζ, ο οποίος θα μπορούσε να διακόψει την τροφοδοσία με κρίσιμες πρώτες ύλες. Η Κίνα εμφανίζεται προς το παρόν προστατευμένη λόγω των κρατικών ελέγχων στις τιμές, όμως η πίεση στην εξαγωγική της δυναμική παραμένει έντονη.

Ταυτόχρονα, οι εμπορικές σχέσεις με την Ουάσιγκτον συνεχίζουν να επιδεινώνονται, με τις εξαγωγές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες να καταγράφουν πτώση 26,5%. Η υποχώρηση αυτή επιβεβαιώνει τη συνεχιζόμενη αποσύνδεση των δύο οικονομιών, η οποία τροφοδοτεί φόβους για στασιμοπληθωρισμό σε παγκόσμιο επίπεδο.

Εσωτερικές πιέσεις και το κόστος παραγωγής

Στο εσωτερικό της χώρας, ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) αυξήθηκε κατά 0,5%, σημειώνοντας την πρώτη άνοδο μετά από τρία χρόνια. Η μετακύλιση του διεθνούς κόστους παραγωγής στις κινεζικές βιομηχανίες αποτελεί μια νέα πρόκληση για την κερδοφορία των επιχειρήσεων, οι οποίες καλούνται να απορροφήσουν τις αυξήσεις.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις έμπειρων οικονομικών αναλυτών, ο πληθωρισμός καταναλωτή στο 1% υποδηλώνει ότι η εγχώρια ζήτηση παραμένει υποτονική. Αυτό σημαίνει ότι η κινεζική οικονομία δεν μπορεί ακόμη να βασιστεί πλήρως στην εσωτερική κατανάλωση για να αντισταθμίσει τις απώλειες από το εξωτερικό εμπόριο.

Η επόμενη μέρα και οι προσδοκίες για το ΑΕΠ

Το ενδιαφέρον της αγοράς μετατοπίζεται πλέον στην ανακοίνωση των στοιχείων για το ΑΕΠ πρώτου τριμήνου την προσεχή Πέμπτη. Οι προβλέψεις κάνουν λόγο για ανάπτυξη 4,8%, μια επίδοση ελαφρώς βελτιωμένη σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, η οποία όμως παραμένει εύθραυστη λόγω των εξωτερικών κινδύνων.

Η ικανότητα του Πεκίνου να διατηρήσει τη σταθερότητα της εφοδιαστικής αλυσίδας θα κρίνει την πορεία της βιομηχανικής παραγωγής τους επόμενους μήνες. Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις κρατικές παρεμβάσεις, αναζητώντας σημάδια περαιτέρω στήριξης της οικονομικής δραστηριότητας εν μέσω της διεθνούς γεωπολιτικής καταιγίδας.