Πετρέλαιο: Γιατί η ανακωχή ΗΠΑ – Ιράν δεν καθησυχάζει τις αγορές

Η ανακωχή δύο εβδομάδων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν προκάλεσε άμεση πτώση 16% στις τιμές του Brent, ωστόσο η αγορά παραμένει σε κατάσταση συναγερμού. Οι επικείμενες διαπραγματεύσεις στο Πακιστάν τη Μεγάλη Παρασκευή θα κρίνουν τη σταθερότητα στα Στενά του Ορμούζ, από όπου διακινείται το 20% της παγκόσμιας ενέργειας.

Η τρέχουσα αποκλιμάκωση της έντασης έρχεται ως συνέχεια της συντονισμένης επίθεσης που σημειώθηκε στις 28 Φεβρουαρίου, η οποία είχε παραλύσει τις εφοδιαστικές αλυσίδες. Παρά την προσωρινή παύση των εχθροπραξιών, το γεωπολιτικό αποτύπωμα της κρίσης παραμένει βαθύ, με τις αγορές να αναζητούν εγγυήσεις για τη μόνιμη ασφάλεια της ναυσιπλοΐας.

Η «βουτιά» των τιμών και η παγίδα της αισιοδοξίας

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου αντέδρασαν στην είδηση της εκεχειρίας με απότομη υποχώρηση. Το Brent υποχώρησε στα 91,70 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας πτώση από τα 109,27 δολάρια της προηγούμενης ημέρας, καθώς η αγορά προεξοφλεί την αναβολή των στρατιωτικών απειλών.

Η ανακούφιση των επενδυτών πηγάζει από την ελπίδα ότι οι ροές αργού και υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) θα επαναληφθούν απρόσκοπτα. Ωστόσο, η λέξη «αν» παραμένει ο κρισιμότερος παράγοντας, καθώς οι ειρηνευτικές συνομιλίες στο Πακιστάν καλούνται να γεφυρώσουν ένα τεράστιο χάσμα μεταξύ των δύο πλευρών.

Το στρατηγικό δίλημμα των Στενών του Ορμούζ

Το Ιράν έχει καταθέσει μια πρόταση 10 σημείων που στοχεύει στην εδραίωση του ελέγχου των Στενών. Πρόκειται για το σημείο από το οποίο διέρχεται το ένα πέμπτο της παγκόσμιας προσφοράς, γεγονός που προσδίδει στην Τεχεράνη τεράστιο γεωπολιτικό πλεονέκτημα στις διαπραγματεύσεις.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις αναλυτών στρατηγικής, η κατάπαυση του πυρός δεν μεταφράζεται αυτόματα σε εξομάλυνση της προσφοράς. Οι διαταραχές στις αλυσίδες εφοδιασμού στην Ασία είναι ήδη ορατές και αναμένεται να διαρκέσουν μήνες, ακόμη και στην περίπτωση που τα Στενά ανοίξουν πλήρως για τη ναυσιπλοΐα.

Η κίνηση-ματ της Saudi Aramco

Ένα σαφές δείγμα της συνεχιζόμενης αναταραχής είναι η απόφαση της Saudi Aramco να αυξήσει τις επίσημες τιμές πώλησης (OSP) για τον Μάιο σε ιστορικά υψηλά. Η αύξηση του premium στα 19,50 δολάρια αντανακλά την αγωνία των διυλιστηρίων να εξασφαλίσουν φορτία εν μέσω στενότητας.

Αυτή η τιμολογιακή πολιτική ενδέχεται να οδηγήσει το κόστος του Arab Light κοντά στα 150 δολάρια για τους Ασιάτες αγοραστές. Παράλληλα, η Σαουδική Αραβία φαίνεται να επιχειρεί μια επανεξισορρόπηση των ροών, στρέφοντας τα βαρέλια από την Κίνα προς την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα.

Οι επιπτώσεις στις αναπτυσσόμενες οικονομίες

Ενώ οι πλούσιες χώρες της Ασίας πιθανότατα θα εξασφαλίσουν τις απαραίτητες ποσότητες πληρώνοντας το υψηλό τίμημα, οι αναπτυσσόμενες οικονομίες βρίσκονται μπροστά σε εφιαλτικά σενάρια. Οι ελλείψεις καυσίμων και οι οικονομικές ζημίες θεωρούνται σχεδόν βέβαιες για πολλές χώρες της Αφρικής και της νοτιοανατολικής Ασίας.

Στους διαδρόμους των διεθνών οργανισμών εκφράζεται η άποψη ότι η αγορά πετρελαίου θα παραμείνει σε καθεστώς πίεσης έως ότου υπάρξει μια μόνιμη λύση. Η επόμενη μέρα των συνομιλιών στο Πακιστάν θα καθορίσει αν η τρέχουσα ανακωχή είναι η αρχή του τέλους της κρίσης ή απλώς ένα προσωρινό διάλειμμα πριν από μια νέα εκτόξευση των τιμών.