Goldman Sachs: Οι τιμές του πετρελαίου μπορεί να παραμείνουν στα ύψη έως το 2027

Σε μια εφιαλτική πρόβλεψη για την παγκόσμια οικονομία προχώρησε η Goldman Sachs, εκτιμώντας ότι οι υψηλές τιμές του πετρελαίου ενδέχεται να διατηρηθούν έως και το 2027. Παρά την πρόσφατη πτώση στα 108 δολάρια, το παρατεταμένο μπλοκάρισμα στα Στενά του Ορμούζ και οι ζημιές σε κρίσιμες υποδομές LNG στο Κατάρ δημιουργούν το μεγαλύτερο σοκ προσφοράς στην ιστορία.

Η τρέχουσα κρίση στη Μέση Ανατολή δεν αποτελεί μια παροδική διαταραχή, αλλά έναν γεωπολιτικό ανασχηματισμό που απειλεί να κρατήσει το ενεργειακό κόστος σε δυσθεώρητα επίπεδα για τα επόμενα χρόνια. Το παρασκήνιο της υπόθεσης συνδέεται άμεσα με την αμοιβαία στοχοποίηση ενεργειακών υποδομών μεταξύ Ιράν και Ισραήλ, η οποία έχει οδηγήσει σε δομικές ζημιές που απαιτούν χρόνια για να αποκατασταθούν.

Το χειρότερο σενάριο για το Brent και το 2027

Σύμφωνα με το σημείωμα της Goldman Sachs, στο χειρότερο σενάριο, οι τιμές του Brent θα διαμορφωθούν γύρω στα 111 δολάρια το βαρέλι μέχρι το τέταρτο τρίμηνο του 2027. Αυτή η πρόβλεψη βασίζεται στην παραδοχή ότι η ροή πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ θα παραμείνει χαμηλή για διάστημα άνω των δύο μηνών.

Η τράπεζα προειδοποιεί ότι αν οι διαταραχές συνεχιστούν, το πετρέλαιο μπορεί να ξεπεράσει ακόμα και το ιστορικό υψηλό του 2008, όταν είχε αγγίξει τα 147 δολάρια. Η επιμονή των σοκ προσφοράς υπογραμμίζει τον κίνδυνο οι τιμές να μην υποχωρήσουν κάτω από το ψυχολογικό όριο των 100 δολαρίων για παρατεταμένο διάστημα.

Παρά την προσωρινή πτώση των τιμών που παρατηρήθηκε την Παρασκευή, η αγορά παραμένει εξαιρετικά νευρική. Το WTI κατέγραψε πτώση 1,1% στα 94,6 δολάρια, αντανακλώντας μια βραχυπρόθεσμη εκτόνωση μετά τις δηλώσεις Νετανιάχου για σεβασμό των αμερικανικών εκκλήσεων.

Η παράλυση των Στενών και το πλήγμα στο LNG

Το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ για σχεδόν τρεις εβδομάδες χαρακτηρίζεται από τους αναλυτές ως το μεγαλύτερο σοκ στην ιστορία της αγοράς. Η QatarEnergy επιβεβαίωσε ότι οι πυραυλικές επιθέσεις μείωσαν την εξαγωγική ικανότητα LNG της χώρας κατά 17%, μια απώλεια που επηρεάζει άμεσα την τιμή του φυσικού αερίου στην Ευρώπη.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις έμπειρων στελεχών της αγοράς, η αποκατάσταση των ζημιών στον κόμβο Ras Laffan μπορεί να διαρκέσει έως και πέντε χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι η στενότητα στην προσφορά θα είναι μόνιμο χαρακτηριστικό της αγοράς, ανεξάρτητα από την πορεία των στρατιωτικών επιχειρήσεων.

Στον αντίποδα, το πιο ευνοϊκό σενάριο προβλέπει σταδιακή ανάκαμψη των ροών από τον Απρίλιο. Σε αυτή την περίπτωση, οι τιμές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν στα 70 δολάρια μέχρι το τέλος του 2026, αν και οι πρόσφατες καταστροφές σε ενεργειακές υποδομές καθιστούν αυτό το ενδεχόμενο όλο και λιγότερο πιθανό.

Η επόμενη μέρα και η παρέμβαση Τραμπ

Η σχετική αποκλιμάκωση που σημειώθηκε τις τελευταίες ώρες αποδίδεται στη δέσμευση του Μπενιαμίν Νετανιάχου να μην πλήξει περαιτέρω ιρανικές ενεργειακές εγκαταστάσεις, κατόπιν αιτήματος του Ντόναλντ Τραμπ. Ωστόσο, η Τεχεράνη έχει ήδη δείξει τη δυνατότητά της για επώδυνα αντίποινα, στοχεύοντας στρατηγικούς κόμβους στον Κόλπο.

Κοινή συνισταμένη των αναλύσεων αποτελεί η άποψη ότι η παγκόσμια οικονομία εισέρχεται σε μια περίοδο παρατεταμένου ενεργειακού πληθωρισμού. Οι καταναλωτές σε Ευρώπη και Ασία θα βρεθούν αντιμέτωποι με υψηλότερα κόστη, καθώς η εφοδιαστική αλυσίδα παραμένει ευάλωτη σε κάθε νέα γεωπολιτική σπίθα.