Πετρέλαιο: Σε χαμηλά πενταετίας οι τιμές το 2025 με ετήσιες απώλειες έως 19%

Με τη μεγαλύτερη ετήσια υποχώρηση από το 2020 κλείνει το 2025 για τη διεθνή αγορά ενέργειας, καθώς οι τιμές του πετρελαίου διολίσθησαν σε χαμηλά πενταετίας. Η συντονισμένη αύξηση παραγωγής από τον OPEC+ και η ανθεκτικότητα του αμερικανικού σχιστολιθικού πετρελαίου οδήγησαν το Brent και το WTI σε απώλειες που αγγίζουν το 19%, ανατρέποντας τις πληθωριστικές προσδοκίες.

Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί μια δομική μεταστροφή στην παγκόσμια ενεργειακή σκακιέρα, καθώς η στρατηγική του OPEC+ να ανακτήσει μερίδιο αγοράς συνέπεσε με μια περίοδο αυξημένου προστατευτισμού στο διεθνές εμπόριο. Η τρέχουσα δυναμική βασίζεται στον Νόμο της Προσφοράς και της Ζήτησης — η αρχή όπου η περίσσεια ενός αγαθού οδηγεί αναπόφευκτα σε μείωση της αξίας του — επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις ότι η αγορά έχει εισέλθει σε έναν κύκλο αποπληθωρισμού των εμπορευμάτων.

Η ακτινογραφία της πτώσης: Brent και WTI σε ελεύθερη πτώση

Οι διεθνείς δείκτες αναφοράς κατέγραψαν αρνητικά ρεκόρ πενταετίας, με το Brent να σημειώνει ετήσια πτώση σχεδόν 18%. Αντίστοιχα, το αμερικανικό αργό WTI υποχώρησε κατά περίπου 19%, αντανακλώντας την έντονη πίεση στις τιμές που επικράτησε καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους. Αυτή η υποχώρηση έρχεται σε πλήρη αντίθεση με τις γεωπολιτικές εντάσεις που παραδοσιακά ωθούσαν το κόστος της ενέργειας στα ύψη, υποδηλώνοντας ότι τα θεμελιώδη μεγέθη υπερισχύουν πλέον του ρίσκου.

Η αποκλιμάκωση αυτή επηρεάζει άμεσα και τις τιμές εισαγωγών στη βιομηχανία, προσφέροντας μια ανάσα στα λειτουργικά κόστη των επιχειρήσεων, παρά το γεγονός ότι η αστάθεια παραμένει ορατή. Σύμφωνα με αναλυτές της αγοράς, η ετήσια πτώση είναι η μεγαλύτερη που έχει καταγραφεί από το ξέσπασμα της πανδημίας το 2020, αλλάζοντας τα δεδομένα για τους κρατικούς προϋπολογισμούς των πετρελαιοπαραγωγών χωρών.

Οι δύο πυλώνες της υπερπροσφοράς: OPEC+ και ΗΠΑ

Η βασική αιτία της υποχώρησης των τιμών εντοπίζεται στην πλεονάζουσα προσφορά. Ο OPEC+, σε μια κίνηση στρατηγικής σημασίας, διοχέτευσε στην αγορά περίπου 2,9 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως από τον Απρίλιο του 2025. Ταυτόχρονα, η παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες παρουσίασε αξιοσημείωτη σταθεροποίηση, γεγονός που περιόρισε την ευαισθησία της προσφοράς στις όποιες διακυμάνσεις των τιμών.

Στους διαδρόμους των διεθνών ενεργειακών φόρουμ, επισημαίνεται από παράγοντες της αγοράς ότι η αφθονία του αργού λειτούργησε ως ανάχωμα απέναντι στις κυρώσεις και τους πολέμους. Η σταθερή ροή καυσίμων από μη παραδοσιακές πηγές δημιούργησε ένα μαξιλάρι ασφαλείας, το οποίο απορρόφησε τους κραδασμούς από τις κρίσεις στη Μέση Ανατολή και την Ανατολική Ευρώπη.

Η πλευρά της ζήτησης: Δασμοί και οικονομική επιβράδυνση

Στο σκέλος της κατανάλωσης, οι προοπτικές παρέμειναν δυσοίωνες λόγω της παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης. Ο αντίκτυπος των αμερικανικών δασμών στο διεθνές εμπόριο λειτούργησε ως τροχοπέδη για τη ζήτηση καυσίμων, καθώς οι εμπορικοί περιορισμοί μείωσαν τις ανάγκες για μεταφορές και βιομηχανική παραγωγή σε παγκόσμιο επίπεδο. Οι επενδυτές φαίνεται να προεξοφλούν μια περίοδο χαμηλής ανάπτυξης, η οποία δεν ευνοεί την ανάκαμψη των τιμών.

Τι αναμένεται για το 2026: Η επόμενη μέρα της αγοράς

Η υπερπροσφορά πετρελαίου αναμένεται να παραμείνει ο κυρίαρχος παράγοντας και για το επόμενο έτος. Η αγορά εισέρχεται στο 2026 με ένα σημαντικό πλεόνασμα, καθώς η παραγωγή συνεχίζει να υπερβαίνει τη ζήτηση. Η αναζήτηση για μια νέα ισορροπία στην παγκόσμια αγορά θα είναι η κεντρική πρόκληση για τους παραγωγούς, οι οποίοι καλούνται να διαχειριστούν τις χαμηλές τιμές σε ένα περιβάλλον αυξημένου ανταγωνισμού.

Κοινή συνισταμένη των αναλύσεων αποτελεί η άποψη ότι οι πιέσεις στις διεθνείς τιμές θα διατηρηθούν, εκτός εάν υπάρξει μια δραματική μείωση της παραγωγής ή μια απρόσμενη εκτίναξη της παγκόσμιας οικονομίας. Προς το παρόν, το χαμηλό κόστος ενέργειας παραμένει το βασικό σενάριο για τους επόμενους δώδεκα μήνες, διαμορφώνοντας μια νέα πραγματικότητα για καταναλωτές και βιομηχανίες.