Metlen: Ο ισχυρός ευρωπαϊκός πόλος για την εξαγορά της Aluminium Dunkerque

Η Metlen Energy & Metals αναδεικνύεται σε έναν από τους επικρατέστερους διεκδικητές για την εξαγορά της Aluminium Dunkerque, της μεγαλύτερης μονάδας παραγωγής αλουμινίου στην Ευρώπη. Η ελληνική βιομηχανία, διαθέτοντας το πλεονέκτημα της πλήρους καθετοποίησης, βρίσκεται στην τελική τριάδα των υποψηφίων για ένα deal που αναμένεται να αγγίξει το 1 δισ. ευρώ.

Η κίνηση της Metlen να διεκδικήσει τη ναυαρχίδα της γαλλικής βιομηχανίας αλουμινίου έρχεται σε μια συγκυρία όπου η ευρωπαϊκή στρατηγική αυτονομία αποτελεί απόλυτη προτεραιότητα για τις Βρυξέλλες. Η ελληνική εταιρεία, έχοντας ήδη αποδείξει την ικανότητά της στην παραγωγή κρίσιμων πρώτων υλών, επιδιώκει τώρα να εδραιώσει την κυριαρχία της στην ευρωπαϊκή εφοδιαστική αλυσίδα.

Το στρατηγικό πλεονέκτημα της καθετοποιημένης παραγωγής

Σύμφωνα με ρεπορτάζ της La Voix du Nord, το αμερικανικό επενδυτικό fund AIP βρίσκεται στη φάση της αξιολόγησης των οικονομικών προσφορών. Η Metlen συγκαταλέγεται στους τρεις σοβαρότερους υποψηφίους, ανταγωνιζόμενη δύο μεγάλους παραγωγούς από τη Μέση Ανατολή.

Ωστόσο, η ελληνική βιομηχανία διαθέτει ένα μοναδικό χαρακτηριστικό: είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός βωξίτη στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Αυτό της επιτρέπει να ελέγχει πλήρως την αλυσίδα αξίας, από την εξόρυξη και τη διύλιση αλουμίνας μέχρι την τελική παραγωγή αλουμινίου και την ενεργειακή τροφοδοσία.

Αυτή η δομή θεωρείται ιδιαίτερα ελκυστική για την Aluminium Dunkerque, η οποία είναι ένα από τα πλέον ενεργοβόρα συγκροτήματα στη Γαλλία. Η δυνατότητα της Metlen να συνδυάζει τη μεταλλουργική τεχνογνωσία με την ισχυρή παρουσία στον τομέα της ενέργειας μπορεί να διασφαλίσει τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της μονάδας.

Η πολιτική διάσταση και η ευρωπαϊκή ταυτότητα

Στους γαλλικούς πολιτικούς κύκλους, η υποψηφιότητα της Metlen αντιμετωπίζεται θετικά λόγω της ευρωπαϊκής της ταυτότητας. Η Γαλλία επιθυμεί να διατηρήσει τις κρίσιμες υποδομές της υπό ευρωπαϊκό έλεγχο, αποφεύγοντας την πλήρη εξάρτηση από κεφάλαια εκτός ΕΕ.

Όπως έχει τονίσει ο Ευάγγελος Μυτιληναίος, η γεωπολιτική επανακαθορίζει πλέον την ευρωπαϊκή βιομηχανία. Η προοπτική εξαγοράς από έναν ευρωπαϊκό όμιλο διευκολύνει τη συμμετοχή της δημόσιας επενδυτικής τράπεζας BPI με μειοψηφικό ποσοστό, εξασφαλίζοντας θεσμική συνέχεια.

Παράγοντες της αγοράς ενέργειας επισημαίνουν ότι η Metlen διαθέτει την απαραίτητη κεφαλαιακή επάρκεια για μια τέτοια κίνηση. Παρά τις πρόσφατες προκλήσεις, η αξιολόγηση της Fitch επιβεβαιώνει την ισχυρή ρευστότητα του ομίλου, η οποία αγγίζει τα 4 δισ. ευρώ.

Οικονομικά μεγέθη και το τίμημα της συναλλαγής

Η Aluminium Dunkerque παρουσιάζει μια εξαιρετικά υγιή οικονομική εικόνα, γεγονός που δικαιολογεί το υψηλό επενδυτικό ενδιαφέρον. Το 2024 κατέγραψε καθαρά κέρδη 186 εκατ. ευρώ, με τον κύκλο εργασιών να ανέρχεται στα 834 εκατ. ευρώ.

Το τίμημα της εξαγοράς εκτιμάται ότι θα κινηθεί στα επίπεδα του 1 δισ. ευρώ. Η τελική αποτίμηση θα εξαρτηθεί από τις απαιτήσεις του fund AIP και τις τρέχουσες συνθήκες στην αγορά μετάλλων, οι οποίες παραμένουν ευμετάβλητες λόγω του ενεργειακού κόστους.

Οι εξελίξεις αναμένεται να είναι άμεσες, καθώς η διαδικασία αξιολόγησης βρίσκεται στο τελικό της στάδιο. Η επικράτηση της Metlen θα σήμαινε τη δημιουργία ενός ελληνικού βιομηχανικού γίγαντα με ηγετικό ρόλο σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή ήπειρο.