- Άντληση 600 εκατ. ευρώ με ιστορικά χαμηλό spread 75 μονάδων βάσης.
- Υπερκάλυψη της έκδοσης κατά 5,8 φορές με προσφορές 3,5 δισ. ευρώ.
- Το 85% της έκδοσης απορροφήθηκε από διεθνείς θεσμικούς επενδυτές.
- Τα κεφάλαια θα χρηματοδοτήσουν αποκλειστικά πράσινα έργα και ΑΠΕ.
- Ενίσχυση του δείκτη MREL και της κεφαλαιακής επάρκειας της τράπεζας.
Η Εθνική Τράπεζα ολοκλήρωσε με θεαματική επιτυχία την έκδοση πράσινου ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, αντλώντας 600 εκατ. ευρώ από τις διεθνείς αγορές. Η συνολική ζήτηση άγγιξε τα 3,5 δισ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας το ζητούμενο ποσό κατά 5,8 φορές και επιτυγχάνοντας το χαμηλότερο spread που έχει καταγραφεί ποτέ από ελληνικό τραπεζικό ίδρυμα.
| Χαρακτηριστικό Έκδοσης | Στοιχεία / Τιμή |
|---|---|
| Συνολικό Ποσό | 600 εκατομμύρια ευρώ |
| Συνολική Ζήτηση | 3,5 δισεκατομμύρια ευρώ |
| Συντελεστής Υπερκάλυψης | 5,8 φορές |
| Επιτόκιο (Coupon) | 3,125% |
| Τελική Απόδοση | 3,23% |
| Spread (πάνω από mid-swap) | 75 μονάδες βάσης |
| Ημερομηνία Λήξης | Έτος 2031 |
| Διεθνείς Επενδυτές | 85% της έκδοσης |
Η συγκεκριμένη συναλλαγή αποτελεί ορόσημο για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, καθώς πραγματοποιείται σε μια περίοδο όπου η βιώσιμη χρηματοδότηση και τα κριτήρια ESG (Environmental, Social, and Governance) αναδεικνύονται σε κυρίαρχους πυλώνες της στρατηγικής των μεγάλων ομίλων. Η έκδοση εντάσσεται στο ευρύτερο πλαίσιο κάλυψης των Ελάχιστων Απαιτήσεων Επιλέξιμων Υποχρεώσεων (MREL), μια αυστηρή κανονιστική απαίτηση που διασφαλίζει τη σταθερότητα των ευρωπαϊκών τραπεζών μέσω της διατήρησης επαρκών κεφαλαιακών «μαξιλαριών».
Η τελική τιμολόγηση αντιστοιχεί στο χαμηλότερο spread που έχει επιτευχθεί μέχρι σήμερα σε έκδοση ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας από ελληνική τράπεζα.
Εθνική Τράπεζα, Ανακοίνωση Έκδοσης
Τα τεχνικά χαρακτηριστικά και το ιστορικό χαμηλό επιτόκιο
Το νέο ομόλογο, το οποίο έχει διάρκεια λήξης το 2031 με δυνατότητα ανάκλησης το 2030, τιμολογήθηκε με επιτόκιο 3,125% και τελική απόδοση 3,23%. Η επιτυχία αυτή αντανακλάται κυρίως στο spread, το οποίο περιορίστηκε στις 75 μονάδες βάσης πάνω από το mid-swap, σημειώνοντας ιστορικό χαμηλό για αντίστοιχες εκδόσεις ελληνικών τραπεζών.
Παρά το γεγονός ότι οι παγκόσμιες αγορές ομολόγων παρουσιάζουν περιόδους έντονης μεταβλητότητας, η Εθνική Τράπεζα κατάφερε να κεφαλαιοποιήσει το θετικό κλίμα γύρω από την ελληνική οικονομία. Η ζήτηση από περισσότερους από 150 θεσμικούς επενδυτές υποδηλώνει μια ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στη μακροπρόθεσμη σταθερότητα του ιδρύματος.
Η γεωγραφική κατανομή και το προφίλ των επενδυτών
Η έκδοση παρουσίασε έντονο διεθνή χαρακτήρα, καθώς πάνω από το 85% του ποσού κατανεμήθηκε σε επενδυτές εκτός Ελλάδας. Πρωταγωνιστικό ρόλο είχε το Ηνωμένο Βασίλειο με 27%, ακολουθούμενο από τη Γαλλία με 20% και τη Γερμανία με 8%, γεγονός που υπογραμμίζει τη διεύρυνση της επενδυτικής βάσης.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις έμπειρων τραπεζικών στελεχών, η ποιότητα του βιβλίου προσφορών ήταν εξαιρετική, καθώς το 68% διατέθηκε σε διαχειριστές κεφαλαίων, ασφαλιστικά ταμεία και υπερεθνικούς οργανισμούς. Η συμμετοχή αυτή διασφαλίζει τη διασπορά του κινδύνου και την παρουσία «υπομονετικών» κεφαλαίων στο μετοχολόγιο και το δανειακό προφίλ της τράπεζας.
Στους διαδρόμους των αρμόδιων οικονομικών υπηρεσιών επισημαίνεται ότι τα βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη των ελληνικών τραπεζών αποτελούν τον κύριο καταλύτη για τέτοιου είδους υπερκαλύψεις. Η εμπιστοσύνη αυτή έρχεται ως συνέχεια του ιστορικού ρεκόρ ζήτησης που κατέγραψε πρόσφατα το ελληνικό δημόσιο στις δικές του εξόδους στις αγορές.
Εστίαση στην πράσινη ενέργεια και τη βιωσιμότητα
Τα κεφάλαια που αντλήθηκαν θα κατευθυνθούν αποκλειστικά στη χρηματοδότηση του χαρτοφυλακίου Πράσινων Έργων της Εθνικής Τράπεζας. Αυτό περιλαμβάνει επενδύσεις σε Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας (ΑΠΕ), ενεργειακή αναβάθμιση κτιρίων και έργα που συμβάλλουν στη μετάβαση προς μια οικονομία χαμηλών εκπομπών άνθρακα.
Με τη συναλλαγή αυτή, το ποσοστό των πράσινων τίτλων επί του συνόλου των ομολόγων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας της τράπεζας εκτοξεύεται στο 67%. Η κίνηση αυτή εδραιώνει την ηγετική θέση του ιδρύματος στην εγχώρια αγορά βιώσιμων χρηματοδοτήσεων, ευθυγραμμιζόμενη πλήρως με τις ευρωπαϊκές οδηγίες για την πράσινη μετάβαση.
Η επόμενη μέρα για το τραπεζικό σύστημα
Η επιτυχής έκδοση ανοίγει τον δρόμο και για τα υπόλοιπα τραπεζικά ιδρύματα να προχωρήσουν σε αντίστοιχες κινήσεις με ευνοϊκούς όρους. Η ικανότητα άντλησης κεφαλαίων με spread μόλις 75 μονάδων βάσης αποδεικνύει ότι το «country risk» για την Ελλάδα έχει υποχωρήσει σημαντικά, επιτρέποντας στις τράπεζες να χρηματοδοτούν την πραγματική οικονομία με ανταγωνιστικό κόστος.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι η τάση αυτή θα συνεχιστεί καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, καθώς οι ελληνικές τράπεζες ολοκληρώνουν το πλάνο εξυγίανσής τους. Η στρατηγική εστίαση σε πράσινα ομόλογα δεν αποτελεί πλέον μια εναλλακτική επιλογή, αλλά την κεντρική κατεύθυνση για την προσέλκυση ποιοτικών διεθνών κεφαλαίων.
Τι πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές στα πράσινα ομόλογα
- Ελέγξτε το Πλαίσιο Βιώσιμων Ομολόγων (Framework) για να δείτε ποια έργα θεωρούνται επιλέξιμα.
- Παρακολουθήστε την πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη, καθώς ο πράσινος χαρακτήρας δεν αναιρεί τον πιστωτικό κίνδυνο.
- Εξετάστε τη διάρκεια λήξης και τη δυνατότητα ανάκλησης (call option) που μπορεί να επηρεάσει την απόδοση.
- Βεβαιωθείτε ότι η έκδοση συνοδεύεται από Second Party Opinion (SPO) που πιστοποιεί τη βιωσιμότητα των έργων.
