Ελληνική οικονομία: Στα 8,1 δισ. ευρώ το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών το δεκάμηνο του 2025

Το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της Ελλάδας διαμορφώθηκε στα 8,1 δισ. ευρώ την περίοδο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2025, παρουσιάζοντας σημαντική βελτίωση κατά 1,8 δισ. ευρώ σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα του 2024. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, η εξέλιξη αυτή τροφοδοτήθηκε από την ισχυρή άνοδο των τουριστικών εισπράξεων και τη συγκράτηση των εισαγωγών, παρά την επιδείνωση που κατέγραψαν τα μεγέθη του Οκτωβρίου.

Η πορεία του εξωτερικού ισοζυγίου της χώρας αποτελεί έναν από τους κρισιμότερους δείκτες για τη μακροοικονομική σταθερότητα, καθώς αποτυπώνει την ικανότητα της οικονομίας να χρηματοδοτεί τις ανάγκες της χωρίς υπερβολική εξάρτηση από τον εξωτερικό δανεισμό. Η τρέχουσα βελτίωση έρχεται σε μια περίοδο όπου η ελληνική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 2%, με τις επενδύσεις και την κατανάλωση να διατηρούν τη δυναμική τους, επηρεάζοντας άμεσα τη ζήτηση για εισαγόμενα προϊόντα και τις εξαγωγικές επιδόσεις.

Η εικόνα του δεκαμήνου και οι κύριοι μοχλοί βελτίωσης

Στο διάστημα Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2025, η συρρίκνωση του ελλείμματος αποδίδεται κυρίως στη βελτίωση των ισοζυγίων αγαθών και πρωτογενών εισοδημάτων. Το εμπορικό έλλειμμα περιορίστηκε, καθώς η μείωση των εισαγωγών κατά 4,5% υπερέβη την αντίστοιχη υποχώρηση των εξαγωγών, η οποία διαμορφώθηκε στο 3,4%. Αξίζει να σημειωθεί ότι, αν εξαιρεθούν τα καύσιμα, οι εξαγωγές αγαθών ενισχύθηκαν κατά 2,9%, γεγονός που υποδηλώνει μια σταδιακή ενδυνάμωση της εγχώριας παραγωγικής βάσης.

Παράλληλα, το έλλειμμα του ισοζυγίου πρωτογενών εισοδημάτων σημείωσε κάμψη, εξέλιξη που συνδέεται με τις χαμηλότερες καθαρές πληρωμές για τόκους και μερίσματα προς το εξωτερικό. Αντίθετα, το πλεόνασμα του ισοζυγίου δευτερογενών εισοδημάτων περιορίστηκε, εν μέρει λόγω της τάσης που θέλει την Ελλάδα με αρνητικό ισοζύγιο προσωπικών μεταβιβάσεων, καθώς αυξάνονται οι εκροές κεφαλαίων από εργαζόμενους προς τις χώρες καταγωγής τους.

Ο τουρισμός ως «ανάχωμα» στο εμπορικό έλλειμμα

Ο τουριστικός κλάδος επιβεβαίωσε για ακόμη μια φορά τον ρόλο του ως ο βασικός πυλώνας εισροής συναλλάγματος. Οι ταξιδιωτικές εισπράξεις αυξήθηκαν κατά 8,9%, φτάνοντας σε επίπεδα ρεκόρ, ενώ οι αφίξεις μη κατοίκων ταξιδιωτών ενισχύθηκαν κατά 4,4%. Η αύξηση αυτή της μέσης δαπάνης ανά ταξιδιώτη λειτούργησε ως καταλύτης για τη διεύρυνση του πλεονάσματος στο ισοζύγιο υπηρεσιών, αντισταθμίζοντας τις πιέσεις από άλλους τομείς.

Οικονομικοί κύκλοι επισημαίνουν ότι η ανθεκτικότητα του τουριστικού προϊόντος προσφέρει πολύτιμα δημοσιονομικά περιθώρια, ωστόσο η υψηλή εξάρτηση από τις υπηρεσίες παραμένει ένα σημείο που χρήζει προσοχής. Η αγορά φαίνεται να προεξοφλεί ότι η διατήρηση της ανταγωνιστικότητας θα απαιτήσει περαιτέρω επενδύσεις σε υποδομές και διαφοροποίηση του εξαγωγικού μοντέλου, ώστε να μειωθεί το διαρθρωτικό έλλειμμα στο ισοζύγιο αγαθών.

Η επιδείνωση του Οκτωβρίου και οι χρηματοοικονομικές ροές

Παρά τη θετική συνολική εικόνα, ο Οκτώβριος του 2025 κατέγραψε αύξηση του ελλείμματος κατά 449,5 εκατ. ευρώ, φτάνοντας το 1,1 δισ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στην επιδείνωση των ισοζυγίων πρωτογενών και δευτερογενών εισοδημάτων, καθώς και στη μικρή κάμψη του πλεονάσματος στις μεταφορές. Στον τομέα των άμεσων επενδύσεων, ξεχώρισε η σημαντική κίνηση του ομίλου INTRALOT για την εξαγορά της Bally’s International Interactive στις ΗΠΑ, μια συναλλαγή ύψους 1,7 δισ. ευρώ που αποτυπώνει την εξωστρέφεια των ελληνικών επιχειρήσεων.

Η επόμενη μέρα για το εξωτερικό ισοζύγιο

Τα συναλλαγματικά διαθέσιμα της χώρας ανήλθαν στο τέλος Οκτωβρίου στα 19,7 δισ. ευρώ, σημειώνοντας εντυπωσιακή άνοδο από τα 14,8 δισ. ευρώ του προηγούμενου έτους. Η ενίσχυση αυτή παρέχει ένα σημαντικό μαξιλάρι ασφαλείας έναντι εξωγενών κλυδωνισμών. Για το υπόλοιπο του έτους, το στοίχημα παραμένει η διατήρηση της εξαγωγικής δυναμικής των προϊόντων εκτός καυσίμων και η περαιτέρω επιμήκυνση της τουριστικής περιόδου, προκειμένου το συνολικό έλλειμμα να παραμείνει σε τροχιά αποκλιμάκωσης.