- Η Ελλάδα αναδείχθηκε πρωταθλήτρια στις επενδύσεις το 3ο τρίμηνο του 2025, με αύξηση 12,8% σε ετήσια βάση.
- Ο ρυθμός ανόδου είναι έως και πέντε φορές μεγαλύτερος από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, σύμφωνα με ΕΛΣΤΑΤ και Eurostat.
- Η επενδυτική ώθηση οφείλεται κυρίως στο Ταμείο Ανάκαμψης, του οποίου οι εκταμιεύσεις λήγουν το 2026.
- Χαμηλά επίπεδα αποταμίευσης και διαρθρωτικές αδυναμίες απειλούν τη βιωσιμότητα της επενδυτικής πορείας.
- Η κυβερνητική πολιτική δεν ευνοεί τη μετατροπή της δυναμικής σε μόνιμη παραγωγική αναβάθμιση.
Η Ελλάδα αναδείχθηκε «πρωταθλήτρια» στις επενδύσεις για το τρίτο τρίμηνο του 2025, καταγράφοντας έναν από τους υψηλότερους ρυθμούς ανόδου στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Παρά την εντυπωσιακή επίδοση, οικονομολόγοι εκφράζουν ανησυχίες για τη βιωσιμότητα αυτής της πορείας, καθώς βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στο Ταμείο Ανάκαμψης και σε τομείς χαμηλής προστιθέμενης αξίας.
Η πρόσφατη ανακοίνωση των στοιχείων για τις επενδύσεις στην Ελλάδα αναδεικνύει μια διπλή εικόνα για την πορεία της ελληνικής οικονομίας. Ενώ οι αριθμοί δείχνουν μια ισχυρή δυναμική, η ανάλυση των παραγόντων που συντελούν σε αυτή την ανάπτυξη αποκαλύπτει διαρθρωτικές προκλήσεις που απαιτούν άμεση αντιμετώπιση για την εξασφάλιση μακροπρόθεσμης ευημερίας.
Η εντυπωσιακή επίδοση των ελληνικών επενδύσεων
Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ, οι ακαθάριστες επενδύσεις παγίου κεφαλαίου στην Ελλάδα ενισχύθηκαν κατά 12,8% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο του 2025. Σε τριμηνιαίο επίπεδο, σημειώθηκε επιπλέον αύξηση 3,5%, επιβεβαιώνοντας την έντονη δυναμική της οικονομικής δραστηριότητας. Αυτή η επίδοση ξεπερνά κατά πολύ τους αντίστοιχους ευρωπαϊκούς δείκτες, καθώς η Eurostat καταγράφει τριμηνιαία άνοδο μόλις 0,9% στην Ευρωζώνη και 1,1% στην ΕΕ. Η διαφορά είναι εντυπωσιακή, με την Ελλάδα να επενδύει με ταχύτητα έως και πέντε φορές μεγαλύτερη από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Οι παράγοντες που προβληματίζουν για τη βιωσιμότητα
Ωστόσο, πίσω από την εντυπωσιακή εικόνα, οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι η πορεία αυτή δύσκολα μπορεί να θεωρηθεί διατηρήσιμη. Το μεγαλύτερο μέρος της επενδυτικής ώθησης αποδίδεται στο Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, του οποίου οι εκταμιεύσεις έχουν σαφές χρονικό όριο το 2026. Αυτό δημιουργεί ανησυχίες για το τι θα ακολουθήσει όταν ολοκληρωθεί ο συγκεκριμένος κύκλος χρηματοδότησης. Ταυτόχρονα, η Ελλάδα εξακολουθεί να εμφανίζει εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα αποταμίευσης, περιορίζοντας τη δυνατότητα ενίσχυσης των ιδιωτικών επενδύσεων χωρίς εξωτερική στήριξη.
Διαρθρωτικές αδυναμίες και περιορισμένη παραγωγική βάση
Η επενδυτική έκρηξη προέρχεται σε μεγάλο βαθμό από τον κατασκευαστικό κλάδο και τα έργα υποδομών, ενώ λιγότερο εντοπίζεται σε τομείς υψηλής προστιθέμενης αξίας, όπως η τεχνολογία και η έρευνα. Παράλληλα, η αδύναμη αύξηση των εξαγωγών, μόλις 1,7% σε ετήσια βάση, φανερώνει ότι η παραγωγική βάση παραμένει περιορισμένη και δεν μπορεί ακόμη να κεφαλαιοποιήσει το επενδυτικό κύμα. Σε αυτό προστίθενται χρόνιες διαρθρωτικές αδυναμίες, όπως η βραδύτητα της δικαιοσύνης, η γραφειοκρατία και η ανάγκη για ένα πιο σταθερό φορολογικό περιβάλλον, παράγοντες που συχνά λειτουργούν αποτρεπτικά για ξένους επενδυτές και την ενίσχυση των επενδύσεων.
Η επόμενη μέρα για τις επενδύσεις
Η πρόκληση για την ελληνική οικονομία είναι να μετατρέψει τη σημερινή επενδυτική δυναμική σε μόνιμη παραγωγική αναβάθμιση, ενισχύοντας την καινοτομία, την εξωστρέφεια και τις ιδιωτικές επενδύσεις υψηλής αξίας. Ωστόσο, η κυβερνητική πολιτική δεν κινείται προς αυτή την κατεύθυνση, αφήνοντας ανοιχτό το ερώτημα για το πώς θα διασφαλιστεί η μακροπρόθεσμη ανάπτυξη μετά τη λήξη των ευρωπαϊκών χρηματοδοτήσεων. Η ανάγκη για στοχευμένες μεταρρυθμίσεις και προσέλκυση επενδύσεων σε κρίσιμους τομείς παραμένει επιτακτική.
