Χρυσός: Οι προβλέψεις των μεγάλων τραπεζών για την τιμή του το 2026

Οι μεγάλες τράπεζες συγκλίνουν σε προβλέψεις για την τιμή του χρυσού το 2026, τοποθετώντας την σε ένα εύρος 4.700 έως 5.100 δολαρίων ανά ουγγιά, με ορισμένα αισιόδοξα σενάρια να αγγίζουν τα 5.500 δολάρια. Το πολύτιμο μέταλλο εισέρχεται στο νέο έτος με ισχυρή δυναμική, έχοντας καταγράψει διαδοχικά ρεκόρ τα τελευταία δύο χρόνια.

Η διαρκής άνοδος της τιμής του χρυσού, η οποία έχει καταγράψει διαδοχικά ρεκόρ μέσα στο 2024 και το 2025, επαναπροσδιορίζει τον ρόλο του στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Αυτή η δυναμική δεν οφείλεται σε ακραία κερδοσκοπία, αλλά σε βαθύτερες, διαρθρωτικές μετατοπίσεις που ενισχύουν τη θέση του ως ασφαλούς καταφυγίου, ακόμη και χωρίς την εκδήλωση μιας νέας μεγάλης κρίσης.

Οι προβλέψεις των τραπεζών για το 2026

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μεγάλων τραπεζών, η τιμή του χρυσού αναμένεται να κινηθεί το 2026 σε ένα εύρος από 4.700 έως 5.100 δολάρια ανά ουγγιά. Υπάρχουν μάλιστα και πιο αισιόδοξα σενάρια που ανεβάζουν τον πήχη στα 5.500 δολάρια. Αυτές οι προβλέψεις επιβεβαιώνουν την ισχυρή ανοδική τάση που παρατηρήθηκε ήδη από το 2025, με το πολύτιμο μέταλλο να σκαρφαλώνει σε νέα ιστορικά ρεκόρ. Η συνέχιση της ανόδου δεν προϋποθέτει μια νέα κρίση, αλλά ένα περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από υψηλό χρέος, πολιτική αβεβαιότητα και ένα ασθενέστερο δολάριο.

Οι παράγοντες που ενισχύουν το ράλι του χρυσού

Η πολιτική και μακροοικονομική αβεβαιότητα διαδραμάτισε καθοριστικό ρόλο στο ράλι του χρυσού τα τελευταία δύο χρόνια. Οι ΗΠΑ εισέρχονται στο 2026 με υψηλές δημοσιονομικές δαπάνες και αυξημένες ανάγκες αναχρηματοδότησης χρέους, ενώ οι πληθωριστικές πιέσεις, αν και ηπιότερες, παραμένουν επίμονες. Οι πραγματικές αποδόσεις κινούνται καθοδικά, περιορίζοντας την ελκυστικότητα των ομολόγων και ενισχύοντας τη θέση του χρυσού ως εναλλακτικού αποθεματικού αξίας. Επιπλέον, ένα πιο αδύναμο δολάριο λειτουργεί ως πρόσθετος μοχλός στήριξης, διατηρώντας άθικτο το υπόβαθρο που οδήγησε το πολύτιμο μέταλλο σε ιστορικά υψηλά. Η εμπειρία του 2025 επιβεβαίωσε την αντίστροφη σχέση μεταξύ πραγματικών αποδόσεων και τιμής χρυσού, ένα μοτίβο που αναμένεται να συνεχιστεί και το 2026.

Ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών και η γεωπολιτική αστάθεια

Ιδιαίτερη βαρύτητα στην κίνηση του χρυσού έχουν αποκτήσει οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως. Ορισμένες οικονομίες διακρατούν πάνω από το 50% των αποθεματικών τους σε χρυσό, ενώ άλλες, όπως η Κίνα και η Ιαπωνία, παραμένουν σε μονοψήφια ποσοστά. Αυτή η ανισορροπία υποδηλώνει σημαντικό περιθώριο περαιτέρω ανακατανομής, ειδικά σε έναν κόσμο όπου η γεωπολιτική αστάθεια επαναφέρει τη σημασία των «ουδέτερων» περιουσιακών στοιχείων. Σύμφωνα με στοιχεία του World Gold Council, η συσσώρευση χρυσού από κεντρικές τράπεζες όχι μόνο δεν επιβραδύνθηκε την περίοδο 2024-2025 αλλά επιταχύνθηκε, με χώρες όπως η Κίνα, η Τουρκία και η Ρωσία να ενισχύουν στρατηγικά τα αποθέματά τους. Αυτή η τάση αποτελεί μια μακροχρόνια αναθεώρηση της παγκόσμιας στρατηγικής αποθεματικών.

Οι κίνδυνοι και οι προοπτικές για το 2026

Ο βασικός κίνδυνος για την πορεία του χρυσού το 2026 θα ήταν μια απροσδόκητα επιθετική στροφή της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ, η οποία θα οδηγούσε σε απότομη άνοδο των πραγματικών αποδόσεων και σε προσωρινή αποφόρτιση της αγοράς χρυσού. Ωστόσο, οι αγορές εξακολουθούν να τιμολογούν περιορισμένα περιθώρια αυστηρότερης πολιτικής, καθώς το κόστος εξυπηρέτησης χρέους και οι άνισοι ρυθμοί ανάπτυξης λειτουργούν ανασταλτικά. Οι οικονομικοί αναλυτές εκτιμούν ότι το περιβάλλον του 2026 θα συνεχίσει να ευνοεί τον χρυσό, καθώς οι δομικές αλλαγές στο παγκόσμιο οικονομικό και γεωπολιτικό σκηνικό εδραιώνουν τη θέση του ως πολύτιμου αποθεματικού και ασπίδας έναντι της αβεβαιότητας.