Χρυσός: Άνοδος στα 5.050,70 δολάρια με φόντο το ασθενέστερο δολάριο και τις εντάσεις ΗΠΑ-Ιράν

Σε τροχιά ανάκαμψης επανήλθαν τα πολύτιμα μέταλλα το πρωί της Δευτέρας, με την τιμή του χρυσού να διαμορφώνεται στα 5.050,70 δολάρια στις ασιατικές αγορές, σημειώνοντας άνοδο 1,42%. Η εξέλιξη αυτή τροφοδοτείται από την υποχώρηση του δείκτη του δολαρίου κατά 0,2% και την κλιμακούμενη αβεβαιότητα γύρω από τις διπλωματικές επαφές μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, στρέφοντας τους επενδυτές σε ασφαλή καταφύγια.

Η τρέχουσα άνοδος των πολύτιμων μετάλλων έρχεται ως συνέχεια μιας περιόδου έντονης μεταβλητότητας, όπου οι αγορές προσπαθούν να ισορροπήσουν ανάμεσα στα νομισματικά δεδομένα και τους εξωγενείς κινδύνους. Η υποχώρηση του αμερικανικού νομίσματος καθιστά τον χρυσό πιο ελκυστικό για κατόχους άλλων νομισμάτων, λειτουργώντας ως τεχνικό στήριγμα για τις τιμές spot.

Οι γεωπολιτικοί καταλύτες και η ισοτιμία του δολαρίου

Η αγορά του χρυσού τροφοδοτείται αυτή την περίοδο από αγορές ευκαιρίας εκ μέρους αισιόδοξων επενδυτών, αν και η πρόσφατη ανάκαμψη στερείται ισχυρής δυναμικής. Η μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές παραμένει ο κυρίαρχος παράγοντας, καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν τις εξελίξεις στο μέτωπο των συνομιλιών ΗΠΑ-Ιράν.

Παρά την άνοδο, αναλυτές επισημαίνουν ότι δύσκολα ο χρυσός θα κινηθεί προς νέα ιστορικά υψηλά χωρίς κάποιον σημαντικό γεωπολιτικό καταλύτη. Η υπέρβαση του φράγματος των 5.000 δολαρίων αποτελεί πλέον το νέο επίπεδο στήριξης, το οποίο δοκιμάζεται από τις διακυμάνσεις του δείκτη δολαρίου.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις έμπειρων στελεχών της αγοράς εμπορευμάτων, η τρέχουσα κίνηση αντανακλά μια προσωρινή ανακωχή στις πιέσεις που δέχθηκε το μέταλλο το προηγούμενο διάστημα. Επισημαίνεται από παράγοντες της αγοράς ότι η έλλειψη ισχυρής δυναμικής υποδηλώνει μια στάση αναμονής ενόψει νέων μακροοικονομικών ανακοινώσεων.

Η κυριαρχία των αλγοριθμικών στρατηγικών CTAs

Καθώς οι τιμές του χρυσού και του ασημιού συνεχίζουν να κινούνται με έντονες διακυμάνσεις, ένα εξειδικευμένο κομμάτι της βιομηχανίας των hedge funds αξιοποιεί αυτές τις κινήσεις. Πρόκειται για τα Commodity Trading Advisors (CTAs), τα οποία βασίζονται σε αυτοματοποιημένες, υπολογιστικές στρατηγικές επενδύσεων.

Οι στρατηγικές αυτές παρακολουθούν τάσεις μέσω ενός σύνθετου συνδυασμού στατιστικών μοντέλων και αλγορίθμων μηχανικής μάθησης. Με τον τρόπο αυτό, τα συστηματικά μοντέλα επιχειρούν να απομονώσουν τον ανθρώπινο παράγοντα και τα συναισθηματικά λάθη, εστιάζοντας αποκλειστικά σε ποσοτικά σήματα.

Τους τελευταίους μήνες, αυτά τα μοντέλα «ποντάρισαν» έγκαιρα στην ανοδική δυναμική των πολύτιμων μετάλλων. Αυτή η στρατηγική βοήθησε τους διαχειριστές να ανακτήσουν μέρος των απωλειών από την περσινή αναταραχή της «Ημέρας Απελευθέρωσης», αποδεικνύοντας την ανθεκτικότητα των managed futures funds.

Οι δείκτες της Societe Generale και η προοπτική της αγοράς

Ενδεικτικά της επιτυχίας αυτών των στρατηγικών είναι τα στοιχεία από τους δείκτες της Societe Generale. Ο δείκτης SG CTA Index σημείωσε άνοδο 5% τον Ιανουάριο, ενώ ο SG Trend Index, που παρακολουθεί τα 10 μεγαλύτερα trend-following funds, ενισχύθηκε κατά 6,9% έως τις 29 Ιανουαρίου.

Η επίδοση αυτή αποτελεί έναν από τους καλύτερους μήνες από το 2000, γεγονός που υπογραμμίζει την αποτελεσματικότητα των ποσοτικών διαχειριστών. Η επιστροφή των αγοραστών μετά από διορθώσεις δείχνει ότι η αγορά διατηρεί το ενδιαφέρον της για τα πολύτιμα μέταλλα ως εργαλεία αντιστάθμισης κινδύνου.

Κοινή συνισταμένη των αναλύσεων αποτελεί η άποψη ότι η έντονη μεταβλητότητα θα συνεχιστεί. Οι επενδυτές καλούνται να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές ισορροπίες, οι οποίες παραμένουν ο βασικός μοχλός για την κατεύθυνση των τιμών στο άμεσο μέλλον.