Χρηματιστήριο Αθηνών: Ράλι 44,8% το 2025 – Επιστροφή στις ανεπτυγμένες αγορές το 2026

Το Χρηματιστήριο Αθηνών (Χ.Α.) κατέγραψε ένα εντυπωσιακό ράλι 44,8% το 2025, κατατάσσοντάς το στην πρώτη πεντάδα των αγορών με τις υψηλότερες αποδόσεις διεθνώς. Αυτή η δυναμική επίδοση θέτει τις βάσεις για το 2026, το οποίο αναμένεται να αποτελέσει χρονιά-ορόσημο, καθώς ξεκινά η ενσωμάτωση των κεντρικών λειτουργιών του στην ομπρέλα του Euronext και η επιστροφή της Ελλάδας στις ανεπτυγμένες αγορές έπειτα από 13 χρόνια.

Η εντυπωσιακή πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών το 2025 δεν αποτελεί ένα μεμονωμένο γεγονός, αλλά το επιστέγασμα μιας πολυετούς προσπάθειας για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης και την αναβάθμιση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς. Η επικείμενη ένταξη στην Euronext και η πολυαναμενόμενη επιστροφή στις ανεπτυγμένες αγορές το 2026 σηματοδοτούν μια νέα εποχή, με στόχο την προσέλκυση σημαντικά διευρυμένης δεξαμενής διεθνών κεφαλαίων και την περαιτέρω ενίσχυση της ρευστότητας και της προβολής της.

Η δυναμική επίδοση του 2025

Το 2025 αναδείχθηκε ως η καλύτερη χρονιά σε ένα σερί πέντε συνεχόμενων θετικών ετών για το Χρηματιστήριο Αθηνών, με την ανοδική πορεία να ξεκινά από το 2021. Με άνοδο 44,8% και λίγες συνεδριάσεις να απομένουν έως το τέλος του έτους, η ελληνική αγορά ξεχώρισε διεθνώς, τοποθετούμενη στην πρώτη πεντάδα των αγορών με τις υψηλότερες αποδόσεις. Αυτή η επίδοση είναι ιδιαίτερα σημαντική, δεδομένης της μικρότερης κλίμακας της ελληνικής αγοράς σε σύγκριση με άλλες διεθνείς, και συνοδεύεται από αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα και διεύρυνση της επενδυτικής βάσης.

Ο τραπεζικός κλάδος και οι διεθνείς συγκρίσεις

Καθοριστικό ρόλο στο φετινό ράλι διαδραμάτισε ο τραπεζικός κλάδος, με τον σχετικό δείκτη να καταγράφει άνοδο της τάξης του 83%. Οι τράπεζες λειτούργησαν για ακόμη μία χρονιά ως βασικός μοχλός στήριξης του Γενικού Δείκτη, επωφελούμενες από τη βελτίωση της ποιότητας των χαρτοφυλακίων τους, την αύξηση της κερδοφορίας και τις θετικές προοπτικές για τη διανομή μερισμάτων. Η αυξημένη παρουσία ξένων επενδυτών αποτυπώνεται στη σημαντική άνοδο της μέσης ημερήσιας αξίας συναλλαγών, η οποία είναι περίπου τριπλάσια σε σύγκριση με το 2021.

Σε διεθνές επίπεδο, το Χ.Α. βρέθηκε πίσω από αγορές όπως η Νότια Κορέα (δείκτης Kospi με +72%), το χρηματιστήριο του Ισραήλ (+51,4%), η αγορά του Καράτσι (+54,5%) και ο ισπανικός δείκτης IBEX 35 (+48%). Παρά τη διαφορά, η ελληνική επίδοση υπερτερεί έναντι των περισσότερων ανεπτυγμένων αγορών που κινούνται με σαφώς χαμηλότερους ρυθμούς. Η Ελληνικά Χρηματιστήρια (ΕΧΑΕ), ο φορέας λειτουργίας του Χ.Α., έχει ήδη δείξει εντυπωσιακή αύξηση κερδών ενόψει της ένταξης στην Euronext, επιβεβαιώνοντας τη θετική τροχιά.

Το ορόσημο του 2026 και οι προοπτικές

Το 2026 αναμένεται να αποτελέσει χρονιά-ορόσημο για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά. Η έναρξη της ενσωμάτωσης των κεντρικών λειτουργιών του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην ομπρέλα του Euronext, σε συνδυασμό με την επιστροφή της Ελλάδας στις ανεπτυγμένες αγορές έπειτα από 13 χρόνια παρουσίας στην κατηγορία των αναδυόμενων, δημιουργούν ένα νέο επενδυτικό τοπίο. Αυτή η εξέλιξη εκτιμάται ότι θα διευρύνει σημαντικά τη δεξαμενή των διεθνών κεφαλαίων που μπορούν να επενδυθούν στην ελληνική αγορά, ενισχύοντας περαιτέρω τη ρευστότητα και τη διεθνή της προβολή.

Οι προοπτικές για το 2026 εμφανίζονται εξίσου θετικές, με μεγάλους διεθνείς επενδυτικούς οίκους, όπως η Goldman Sachs, η Morgan Stanley, η JPMorgan και η Bank of America, να διατηρούν την Ελλάδα στις κορυφαίες επιλογές τους. Σε πρόσφατες αναλύσεις τους, οι ειδικοί επισημαίνουν τη βελτίωση των μακροοικονομικών μεγεθών, τις αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας και την ενίσχυση της κερδοφορίας των εισηγμένων εταιρειών. Αυτή η συναίνεση από την πλευρά των διεθνών αναλυτών ενισχύει την εικόνα σταθερότητας και προβλεψιμότητας της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.

Η επόμενη μέρα για την ελληνική κεφαλαιαγορά

Η δυναμική πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών το 2025 και οι θετικές προοπτικές για το 2026, με την επιστροφή στις ανεπτυγμένες αγορές και την ενσωμάτωση στην Euronext, δημιουργούν ένα ισχυρό περιβάλλον για τους επενδυτές. Η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης και η αυξημένη διεθνής προβολή αναμένεται να συνεχίσουν να τροφοδοτούν την αγορά, ενισχύοντας την ελκυστικότητά της. Η προσεκτική παρακολούθηση των μακροοικονομικών εξελίξεων και των επιδόσεων των επιμέρους κλάδων θα είναι καθοριστική για την αξιοποίηση των ευκαιριών που αναδύονται.