Ασήμι πάνω από τα 80 δολάρια και νέο ιστορικό ρεκόρ για τον χρυσό

Ιστορικό ράλι καταγράφουν τα πολύτιμα μέταλλα τη Δευτέρα, με το ασήμι να σπάει το φράγμα των 80 δολαρίων και τον χρυσό να αγγίζει τα 4.581 δολάρια, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν δύο μειώσεις επιτοκίων από τη Fed εντός του 2026. Η κερδοσκοπική ορμή και οι γεωπολιτικές εντάσεις ενισχύουν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, οδηγώντας τις τιμές σε αχαρτογράφητα επίπεδα.

Η εκρηκτική άνοδος των πολύτιμων μετάλλων στο κλείσιμο του 2025 δεν αποτελεί ένα μεμονωμένο γεγονός, αλλά την κορύφωση μιας μακράς περιόδου αποδολαριοποίησης και στρατηγικής επανατοποθέτησης των χαρτοφυλακίων. Η περιορισμένη ρευστότητα στο τέλος του έτους, σε συνδυασμό με την προσδοκία για μια πιο «περιστερά» ηγεσία στην Federal Reserve, δημιουργεί το ιδανικό περιβάλλον για μια κερδοσκοπική ορμή που δεν δείχνει σημάδια ανάσχεσης.

Η ιστορική υπέρβαση του ασημιού και τα ελλείμματα προσφοράς

Το ασήμι στην spot αγορά κατέγραψε μια εντυπωσιακή άνοδο 3,77%, φτάνοντας στα 80,11 δολάρια ανά ουγγιά, αφού νωρίτερα άγγιξε το ιστορικό υψηλό των 82,67 δολαρίων. Η τιμή του ασημιού έχει σημειώσει μια πρωτοφανή ετήσια άνοδο της τάξης του 173%, ξεπερνώντας κατά πολύ τις αποδόσεις άλλων περιουσιακών στοιχείων. Βασικοί καταλύτες αυτής της πορείας είναι τα συνεχιζόμενα ελλείμματα προσφοράς και ο χαρακτηρισμός του μετάλλου ως κρίσιμου ορυκτού στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Η ζήτηση ενισχύεται περαιτέρω από τις ισχυρές επενδυτικές εισροές, καθώς το ασήμι χρησιμοποιείται ολοένα και περισσότερο τόσο ως επενδυτικό καταφύγιο όσο και ως βιομηχανικό μέταλλο σε τεχνολογίες αιχμής. Η διάσπαση του ψυχολογικού ορίου των 80 δολαρίων θεωρείται από τους αναλυτές ως τεχνικό σήμα για περαιτέρω άνοδο το επόμενο διάστημα.

Ο χρυσός σε τροχιά για την καλύτερη επίδοση από το 1979

Ο χρυσός, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο του ως το απόλυτο ασφαλές καταφύγιο, διαμορφώνεται στα 4.533 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας καταγράψει νωρίτερα νέο ρεκόρ στα 4.581,30 δολάρια. Με ετήσια κέρδη που αγγίζουν το 74%, το πολύτιμο μέταλλο οδεύει προς την ισχυρότερη ετήσια επίδοσή του εδώ και σχεδόν μισό αιώνα. Η τάση αυτή τροφοδοτείται από τις συστηματικές αγορές κεντρικών τραπεζών και τις μαζικές εισροές σε ETF χρυσού.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις έμπειρων τραπεζικών στελεχών, η τρέχουσα δυναμική υποδηλώνει ότι οι αγορές έχουν ήδη αρχίσει να τιμολογούν μια δομική αλλαγή στη νομισματική ισορροπία. Επισημαίνεται από παράγοντες της αγοράς ότι η πτώση του δείκτη δολαρίου καθιστά τον χρυσό εξαιρετικά ελκυστικό για αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα, ενισχύοντας τη διεθνή ζήτηση.

Γεωπολιτική αβεβαιότητα και η φυσική αγορά σε Ινδία και Κίνα

Οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις αποτελούν τον βασικό πυλώνα στήριξης των τιμών. Η αβεβαιότητα στις διεθνείς σχέσεις αναγκάζει τους θεσμικούς επενδυτές να αναζητούν ασφάλεια σε περιουσιακά στοιχεία με ενδογενή αξία. Ωστόσο, στη φυσική αγορά παρατηρούνται ενδιαφέρουσες διακυμάνσεις. Στην Ινδία, οι εκπτώσεις χρυσού διευρύνονται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι μηνών, καθώς οι υψηλές τιμές περιορίζουν τη λιανική ζήτηση.

Το ράλι στηρίζεται στις προσδοκίες ότι η νομισματική πολιτική στις Ηνωμένες Πολιτείες χαλαρώνει περαιτέρω, με τις αγορές να προεξοφλούν δύο μειώσεις επιτοκίων το 2026.

Αντίθετα, στην Κίνα, οι εκπτώσεις συρρικνώνονται, γεγονός που υποδηλώνει μια σταδιακή σταθεροποίηση της εγχώριας ζήτησης παρά το ράλι των τιμών. Η αποδολαριοποίηση παραμένει μια κυρίαρχη τάση, με πολλές οικονομίες να αυξάνουν τα αποθέματά τους σε χρυσό για να μειώσουν την εξάρτησή τους από το αμερικανικό νόμισμα.

Οι προοπτικές και οι προβλέψεις για το 2026

Καθώς πλησιάζουμε στο νέο έτος, οι προβλέψεις των μεγάλων τραπεζών παραμένουν ιδιαίτερα αισιόδοξες. Η αγορά προεξοφλεί την πρώτη μείωση επιτοκίων γύρω στα μέσα του 2026, εξέλιξη που παραδοσιακά ευνοεί τα πολύτιμα μέταλλα καθώς μειώνει το κόστος ευκαιρίας για τη διακράτησή τους. Η πιθανότητα ορισμού μιας πιο φιλελεύθερης ηγεσίας στη Fed ενισχύει το σενάριο για διατήρηση των τιμών σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.

Η επόμενη μέρα για τα πολύτιμα μέταλλα θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την ταχύτητα υλοποίησης της νομισματικής χαλάρωσης και την εξέλιξη των μετώπων της γεωπολιτικής κρίσης. Οι επενδυτές παραμένουν σε εγρήγορση, καθώς η κερδοσκοπική ορμή μπορεί να οδηγήσει σε σύντομες διορθώσεις, χωρίς όμως να ανατρέπει τη μακροπρόθεσμη ανοδική τάση που έχει εγκατασταθεί στην αγορά.