Αγορά ακινήτων: Μειώνονται οι επενδυτές αλλά οι τιμές και τα ενοίκια παραμένουν σε ανοδική τροχιά

Σημαντική κάμψη 24% στις ξένες επενδύσεις στο ελληνικό real estate καταγράφουν τα επίσημα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για το εννεάμηνο του 2025. Παρά την υποχώρηση των κεφαλαίων στα 1,46 δισ. ευρώ, οι τιμές πώλησης και τα ενοίκια, ιδιαίτερα στα επαγγελματικά ακίνητα, συνεχίζουν να αυξάνονται, πιέζοντας περαιτέρω την αγορά και τη στεγαστική προσιτότητα.

Η τρέχουσα υποχώρηση της ελκυστικότητας των ακινήτων ως επενδυτικό καταφύγιο έρχεται σε μια στιγμή που η ελληνική οικονομία επιδεικνύει ισχυρή δυναμική σε άλλους τομείς. Ενώ τα προηγούμενα έτη το real estate αποτελούσε τον αδιαφιλονίκητο πυλώνα των άμεσων ξένων επενδύσεων, η στροφή των κεφαλαίων προς τη βιομηχανία και τις υπηρεσίες αναδιαμορφώνει τον χάρτη της εγχώριας αγοράς, δημιουργώντας νέα δεδομένα για ιδιοκτήτες και αγοραστές.

Η ακτινογραφία της πτώσης στις ξένες επενδύσεις

Σύμφωνα με τα πρόσφατα στοιχεία που δημοσίευσε η Τράπεζα της Ελλάδος, ο κλάδος των ακινήτων απορρόφησε μόλις το 17% των συνολικών ξένων επενδύσεων κατά το εννεάμηνο του 2025. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται άμεσα με το ευρύτερο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών και τη ροή κεφαλαίων προς την οικονομία, η οποία ανήλθε συνολικά στα 8,6 δισ. ευρώ. Η μείωση των εισροών στο real estate κατά 24% σε ετήσια βάση αντανακλά μια τάση εξομάλυνσης μετά τα ιστορικά υψηλά του 2023 και του 2024.

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το τρίτο τρίμηνο του έτους, όπου οι επενδύσεις περιορίστηκαν στα 527 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας πτώση 32,7%. Η υποχώρηση αυτή είναι ενδεικτική της μεταβατικής περιόδου στην οποία έχει εισέλθει η αγορά, καθώς οι ξένοι επενδυτές φαίνεται να τηρούν στάση αναμονής απέναντι στις νέες νομοθετικές ρυθμίσεις και τις διεθνείς οικονομικές συγκυρίες.

Οι αλλαγές στη Golden Visa και η επίδρασή τους

Καθοριστικό ρόλο στην κάμψη της δραστηριότητας διαδραμάτισε η αυστηροποίηση του πλαισίου για τη χρυσή βίζα, με την αύξηση των ορίων επένδυσης σε δημοφιλείς προορισμούς. Οι αιτήσεις αρχικού επενδυτή υποχώρησαν κατά 12% το δεκάμηνο του 2025, ενώ η πτώση των νέων αιτημάτων τους τελευταίους μήνες αγγίζει το 50%. Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί το τέλος μιας εποχής υπερβολικής ζήτησης που τροφοδοτήθηκε από το παλαιό, πιο ελαστικό καθεστώς.

Εκτόξευση τιμών στα επαγγελματικά ακίνητα της Αττικής

Παρά τη μείωση του αριθμού των επενδυτών, οι τιμές πώλησης και ενοικίασης δεν δείχνουν σημάδια αποκλιμάκωσης. Στον τομέα των επαγγελματικών ακινήτων, οι αυξήσεις στην Αττική την περίοδο 2019-2025 είναι καταιγιστικές. Στον Πειραιά και τα προάστιά του, οι ζητούμενες τιμές έχουν εκτοξευθεί πάνω από 60%, ενώ ανάλογη είναι η εικόνα και στα ενοίκια, με αυξήσεις που συχνά υπερβαίνουν το 50%.

Οικονομικοί αναλυτές επισημαίνουν ότι η περιορισμένη προσφορά ποιοτικών ακινήτων, σε συνδυασμό με τη σταθερή ζήτηση για σύγχρονους γραφειακούς χώρους, διατηρεί τις αξίες σε υψηλά επίπεδα. Η αγορά φαίνεται να προεξοφλεί ότι η έλλειψη νέων αναπτύξεων θα συνεχίσει να τροφοδοτεί την άνοδο των τιμών, ανεξάρτητα από τη μείωση των συνολικών επενδυτικών ροών από το εξωτερικό.

Οι προοπτικές και η επόμενη ημέρα

Η κτηματαγορά βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι, όπου η ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης παραμένει εύθραυστη. Οι τιμές των ακινήτων αναμένεται να διατηρήσουν τη δυναμική τους, έστω και με βραδύτερους ρυθμούς, καθώς το κέντρο της Αθήνας και τα Νότια Προάστια παραμένουν οι ακριβότερες περιοχές της χώρας. Η επόμενη μέρα θα εξαρτηθεί από την ικανότητα της αγοράς να απορροφήσει τους κραδασμούς από το νέο καθεστώς της Golden Visa και να στραφεί σε πιο βιώσιμες μορφές ανάπτυξης, πέρα από την καθαρή κερδοσκοπία.