Σε επίπεδο που δεν είχε καταγραφεί τον τελευταίο χρόνο κατέληξε το μέσο επιτόκιο του πλέον διαδεδομένου αμερικανικού δανείου κατοικίας, μετά την ανακοίνωση οικονομικών δεδομένων που ενίσχυσαν τις προσδοκίες για βήματα χαλάρωσης από την Κεντρική Τράπεζα.
Η εβδομαδιαία έκθεση της Mortgage Bankers Association έδειξε ότι το συμβατικό 30ετές σταθερό επιτόκιο κατέβηκε στο 6,30% την εβδομάδα που έληξε στις 24 Οκτωβρίου, στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη Σεπτεμβρίου 2024, ενώ οι αιτήσεις δείχνουν κινητικότητα στην αγορά.
Αποτύπωση της εβδομαδιαίας κίνησης
Η έκθεση της MBA κατέγραψε άνοδο του εβδομαδιαίου δείκτη αιτήσεων κατά 7,1% στο 338,7, με κύριο μοχλό την ενίσχυση των αιτήσεων για αναχρηματοδότηση. Οι αιτήσεις για αναχρηματοδότηση στεγαστικών αυξήθηκαν κατά 9,3% την ίδια περίοδο, γεγονός που δείχνει ότι περισσότεροι ιδιοκτήτες αξιοποιούν το φθηνότερο κόστος δανεισμού.
Παράλληλα, οι αιτήσεις για δάνεια αγοράς κατοικίας παρουσίασαν άνοδο περίπου 4,5%, ένδειξη ότι η ζήτηση για αγορά παραμένει ενεργή παρά τις διακυμάνσεις των τιμών. Συνολικά, οι μετρήσεις της περιόδου δείχνουν ότι οι δανειολήπτες ανταποκρίνονται γρήγορα στις αλλαγές των επιτοκίων, ειδικά όταν οι προσδοκίες για μελλοντικές μειώσεις γίνονται πιο έντονες.
Επίσης, από την αρχή του έτους οι μέσοι όροι των επιτοκίων έχουν σημειώσει πτώση μεγαλύτερη από 0,75 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με τα μέσα Ιανουαρίου, κάτι που αναδιαμορφώνει κομμάτια της αγοράς στέγης και των στρατηγικών των τραπεζών.
Σύνδεση με τις αποδόσεις του δημοσίου
Οι τιμές των στεγαστικών δανείων παραμένουν στενά συνδεδεμένες με τις αποδόσεις του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου, το οποίο την τελευταία περίοδο κινείται καθοδικά. Η πτώση της απόδοσης του δεκαετούς ομολόγου για τέσσερις συνεχόμενες εβδομάδες έχει μειώσει το βασικό πάτωμα πάνω στο οποίο διαμορφώνονται τα επιτόκια στεγαστικών δανείων.
Όταν η απόδοση του δεκαετούς κατεβαίνει, οι τράπεζες μπορούν να προσφέρουν χαμηλότερα επιτόκια στους καταναλωτές, με αποτέλεσμα να αυξάνεται η αναλογία των δανειοληπτών που αναζητούν αναχρηματοδότηση. Αυτή η αλληλεπίδραση μεταξύ ομολόγων και δανείων εξηγεί σε μεγάλο βαθμό την ταυτόχρονη μείωση επιτοκίων και την αύξηση των αιτήσεων.
Προτεινόμενο Αύξηση τιμών κατοικιών στις ΗΠΑ τον Αύγουστο
Επιπλέον, οι μεταβολές στις διεθνείς ροές κεφαλαίου και οι προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική επηρεάζουν τις αποδόσεις, καθιστώντας το χρηματοπιστωτικό περιβάλλον πιο ευαίσθητο σε νέα δεδομένα.
Φορέας πολιτικής, οικονομικά στοιχεία και προοπτικές
Την περασμένη εβδομάδα ανακοινώθηκε ότι ο Δείκτης τιμών καταναλωτή, όπως τον ανέφερε το Bureau of Labor Statistics, σημείωσε μικρότερη αύξηση από την αναμενόμενη, ένα στοιχείο που επιβάρυνε λιγότερο τον κίνδυνο πληθωριστικής έκρηξης και ενίσχυσε τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.
Η κίνηση αυτή ήταν ένας από τους βασικούς λόγους που οι αγορές προεξόφλησαν πιθανή μείωση του βασικού επιτοκίου.
Οι αγορές σήμερα αναμένουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα μειώσει το βασικό επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, σε εύρος 3,75% έως 4,00%, με περαιτέρω πιθανή χαλάρωση στο τέλος του έτους. Αρκετά μέλη της Fed θεωρούν τώρα ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα βλέπει ως μεγαλύτερο κίνδυνο την επιβράδυνση της αγοράς εργασίας παρά την άμεση ανάφλεξη του πληθωρισμού.
Το αποτέλεσμα αυτών των εξελίξεων είναι ότι οι δανειολήπτες και οι φορείς της αγοράς στέγης επαναξιολογούν προτάσεις δανεισμού και χρονοδιαγράμματα αναχρηματοδότησης, υπό το πρίσμα ενός αλλαγμένου επιτοκιακού περιβάλλοντος που διαμορφώνεται από τις αποφάσεις πολιτικής και τα οικονομικά δεδομένα.
Η σύγκλιση χαμηλότερων αποδόσεων κρατικών τίτλων, μικρότερης αύξησης του πληθωρισμού και των προσδοκιών για χαμηλότερα επιτόκια δημιουργεί ρεύμα αναπροσαρμογών σε συναλλαγές στεγαστικών δανείων, με προσεκτική παρακολούθηση των επόμενων συνεδριάσεων της Fed και των μηνιαίων οικονομικών δημοσιεύσεων.
