Σύμφωνα με την ανακοίνωση, ο ΟΠΑΠ παρουσίασε αναλυτικό σχέδιο για τη διάσπαση του Κλάδου Τυχερών Παιγνίων, που προηγείται της εταιρικής ενσωμάτωσης με την Allwyn, και στοχεύει στην ολοκλήρωση το πρώτο τρίμηνο του 2026. Η εταιρεία περιγράφει σειρά ενεργειών οι οποίες θα πραγματοποιηθούν υπό την προϋπόθεση λήψης των απαιτούμενων εγκρίσεων, ενώ η νομική και επιχειρησιακή αναδιάρθρωση θα ακολουθήσει σταδιακά τον προγραμματισμό.
Σε αυτό το πλαίσιο υπάρχει αναφορά στη συγχώνευση με Allwyn ως τον τελικό στόχο της διαδικασίας.
Διαδικασία βημάτων
Το σχέδιο του ΟΠΑΠ χωρίζεται σε έξι διαδοχικά στάδια, με κάθε βήμα να λειτουργεί ως προαπαιτούμενο για το επόμενο, σύμφωνα με την εταιρική ανακοίνωση, και με σαφή χρονολογική αλληλουχία που φτάνει έως το 2026. Στο κέντρο του σχεδιασμού βρίσκεται η εισαγωγή νέας θυγατρικής και η σταδιακή μεταφορά κεφαλαίων και συμμετοχών, ενώ η διοίκηση τονίζει τη σημασία της συμμόρφωσης με το ισχύον νομικό πλαίσιο.
Η πρώτη φάση περιγράφεται ως το θεμέλιο της συνολικής συναλλαγής, καθιστώντας σαφές το περιεχόμενο των επόμενων βημάτων.έξι διαδοχικά στάδια
Στο αρχικό στάδιο προβλέπεται η σύσταση νέας ανώνυμης εταιρείας στην οποία ο ΟΠΑΠ θα εισφέρει τις συμμετοχές του σε τέσσερις θυγατρικές, μεταξύ των οποίων η OPAP Investment Limited και η OPAP (Κύπρου) Λίμιτεδ, με την πράξη να διέπεται από τις σχετικές διατάξεις του εταιρικού δικαίου.
Η εταιρεία επικαλείται συγκεκριμένο νομικό πλαίσιο για τη μεταβίβαση των συμμετοχών, και οι σχετικές πράξεις θα γίνουν σύμφωνα με τους νόμους που ρυθμίζουν μετασχηματισμούς. Στο νόμο αυτό αναφέρεται ρητά η τήρηση διαδικασιών που προβλέπει η ελληνική νομοθεσία και οι εφαρμοστέες ρυθμίσεις για μετασχηματισμούς νόμοι 4548/2018 και 5162/2024.
Το δεύτερο και τρίτο στάδιο περιλαμβάνουν διασυνοριακές κινήσεις: πρώτα η μεταφορά της καταστατικής έδρας στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου μέσω διασυνοριακής μετατροπής και στη συνέχεια η δημιουργία υποκαταστήματος στην Ελλάδα που θα μετουσιωθεί σε νέα ελληνική ανώνυμη εταιρεία.
Η μετατροπή θα αποδώσει στο υποκατάστημα το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της προϋπάρχουσας εταιρείας, με σκοπό τη διατήρηση της επιχειρησιακής συνέχειας. Η νομική μορφή που θα προκύψει έχει σχεδιαστεί ώστε να εξυπηρετεί τη μεταγενέστερη εταιρική ενοποίηση με το διεθνές μέγεθος του σχήματος Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου.
Κεντρικές επιχειρηματικές κινήσεις
Σύμφωνα με τα ανακοινωθέντα, η Allwyn θα προχωρήσει στην απόσχιση των επιχειρησιακών δραστηριοτήτων της σε νέα 100% θυγατρική με την επωνυμία Allwyn Management και BrandCo, ώστε να συγκροτήσει τον επιχειρησιακό κορμό που θα εισφερθεί στη συνέχεια στη νέα δομή.
Προτεινόμενο Αμερικανικός κόμβος LNG της Αθήνας
Η απόσχιση εξαιρεί συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία και συμμετοχές, ενώ αντικατοπτρίζει τη μεταφορά του λειτουργικού ενεργητικού και παθητικού. Η κίνηση αυτή αναμένεται να αποτελέσει καθοριστικό στοιχείο για την ανταλλαγή μετοχών μεταξύ των εμπλεκόμενων οντοτήτων Allwyn Management και BrandCo.
Ένα από τα κεντρικά στοιχεία του σχεδίου προβλέπει την εισφορά του συνόλου των ευρωπαϊκών συμμετοχών της Allwyn στη μετατραπείσα εταιρεία, με αντάλλαγμα την έκδοση νέων μετοχών και αύξηση μετοχικού κεφαλαίου μέσω εγκεκριμένου μηχανισμού. Η συμφωνία εισφορών θα τεκμηριωθεί με σχετικές συμβάσεις κάλυψης, οι οποίες θα καθορίζουν τα δικαιώματα και τις υποχρεώσεις των μερών, καθώς και τον τρόπο αποτίμησης των εισφερόμενων στοιχείων.
Η νομική ρύθμιση της ανταλλαγής των συμμετοχών θα οδηγήσει σε αναδιανομή ιδιοκτησίας και κεφαλαίου μέσω έκδοσης νέων τίτλων έκδοση νέων μετοχών.
Το τελικό στάδιο προβλέπει τη μεταφορά της καταστατικής έδρας της μετατραπείσας οντότητας στην Ελβετία, διαδικασία που θα συμμορφώνεται με τους εφαρμοστέους κανόνες του λουξεμβουργιανού και ελβετικού δικαίου και τον κανονισμό του ελβετικού εμπορικού μητρώου.
Η ολοκλήρωση εξαρτάται από σειρά εγκρίσεων, περιλαμβανομένων των ρυθμιστικών αρχών και της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων, με συνέπεια η κάθε φάση να απαιτεί επί της ουσίας συναίνεση των ενδιαφερομένων. Οι εταιρικές αποφάσεις θα καταγράφονται και θα τελούν υπό τον έλεγχο των αρμόδιων αρχών Γενική Συνέλευση των μετόχων.
Οικονομικά και χρονοδιάγραμμα
Η διοίκηση παρουσιάζει ως βασικό μέτρο αναφοράς το pro forma EBITDA της Allwyn, που ανέρχεται σε 1,92 δισ. ευρώ για το δωδεκάμηνο έως 30 Ιουνίου 2025, στοιχείο που διαμορφώνει το μέγεθος της συνδυασμένης οντότητας. Η αναμενόμενη κλίμακα λειτουργεί ως επιχείρημα για την οικονομική ισχύ και τη διεθνή εμβέλεια της νέας εταιρείας, κατατάσσοντας την ανάμεσα στους κορυφαίους εισηγμένους φορείς του κλάδου.
Με δεδομένα αυτά, οι επενδυτικοί δείκτες και οι αναμενόμενες ροές θα αποτελέσουν αντικείμενο αξιολόγησης από τις αρμόδιες αγορές.
Η διοίκηση αναφέρει ότι η συναλλαγή αναμένεται να βελτιώσει τα κέρδη ανά μετοχή και τις ελεύθερες ταμειακές ροές από το πρώτο πλήρες οικονομικό έτος μετά την ολοκλήρωση, ενώ προβλέπει πλαίσιο κατανομής κεφαλαίων που θα διέπει τις διανομές προς τους μετόχους.
Η εισφορά συμμετοχών τοποθετείται χρονικά αμέσως μετά τη διάσπαση, υπό την προϋπόθεση της λήψης όλων των απαιτούμενων εγκρίσεων, και το συνολικό χρονοδιάγραμμα οδηγεί στην επιδίωξη ολοκλήρωσης εντός του πρώτου τριμήνου του 2026. Στο οικονομικό σκέλος επισημαίνεται επίσης η εκτίμηση για διψήφιο ρυθμό αύξησης EBITDA στην περίοδο 2024-2026, στοιχείο που τεκμηριώνει τις προοπτικές ανάπτυξης.
